裂口女vs倔强驱魔师

直到近日，众泰汽车拖欠锂电池供应商比克动力货款一事爆出，犹如“蝴蝶效应”不断引发连锁反应，而且蔓延到越来越多的A股公司，才引发了市场的强烈关注。比克动力是众泰汽车动力电池的重要供应商之一，自2014年起，比克动力开始为众泰汽车提供车用锂电池，且一直是众泰新能源汽车最重要的动力电池供应商，占其新能源汽车动力电池供货量的约60%。但此后因众泰汽车资金链出现问题，无力偿还比克动力约6.5亿元欠款，进而恶化了比克动力的资金清偿能力，最终波及其他与之相关的公司。

简而言之，股票质押是将上市公司股权作为质押而进行融资的行为，一般分为场内质押和场外质押。场内质押的主要资金融出方为券商，包括自有资金和资管资金；场外质押的主要资金融出方是银行和信托，一般场外质押的利率相对更高。普益标准的数据显示，截至2018年10月18日，以当日收盘价粗略估算，各类机构股票质押总市值约为4.45万亿元，信托所持质押股票市值0.65万亿元，占比14.61%，低于券商和银行所占份额。

从外资机构的调研数据中，可以看到他们的调研热情。凯基证券、摩根士丹利、摩根大通、汇丰银行、野村投行等机构，三季度都调研了超过5家上市公司。被调研的上市公司也各有千秋。一直是外资机构“接待大户”的海康威视，在三季度内，迎来了超过一百家机构进行调研。近期在社交媒体上大火的涪陵榨菜，也在三季度迎来了29家外资调研。

站在商业银行业的角度，如果能允许银行参与国债期货，将大大提升整个行业的抗风险能力以及促进行业的健康发展，而且为未来深度参与国际金融市场奠定基础。需要指出的是，银行参与国债期货的核心目标是降低风险，而非获得额外收益。从更广义的角度来讲，商业银行还可以利用国债期货调整自身的资产负债表和利率敏感性缺口。商业银行在运行中存在资产久期和负债久期的错配，错配会产生利率敏感性缺口，缺口越大，对银行利率的影响就越大。从成熟银行的经验看，总资产大于100亿美元的银行基本都会用利率期货对冲资产负债的风险。他们通常有一套体系完善的管理办法和一个专门的资产负债表管理小组，来分析自己银行的资产负债表和利率变动趋势，使银行的资产负债、利率的敏感性缺口维持在比较合适的水平上。

根据公开信息披露，铂科新材在申报上市前的2016年集中处理了部分关联公司，通过对外出让股权的方式使原关联公司非关联化。但实际上，经过梳理后可以发现，多家原关联公司仍然被实际控制人同一批相互关联的人身上。这上述公司当中，铂科新材的实际控制人杜江华的配偶——钟春锋是一个节点性人物。根据公开资料显示，尽管在2017年9月已经所持股权对外转让，但截至目前钟春锋仍然是“深圳市环天宇电子经营部”的法人代表，也即这家所谓的“曾经的关联方”，仍然被铂科新材的实际控制人杜江华家族牢牢控制着。

蜜月期在2015年。该年3月16日恒天然以每股18元的价格要约收购贝因美18.8%股权，耗资34.64亿元成为后者第二大股东并持续至今。随着贝因美的不断亏损，这笔股权价值也一路走低，恒天然方面表示，前者亏损直接导致其投资减值4.05亿新西兰元，换算成人民币约18.49亿元，损失比重接近53%。